穿越波动的防御型组合：低估值+高股息，这三家公司值得重点关注
当一只股票的交易价格接近其52周低点时，往往会吸引价值投资者关注。较低的股价通常意味着市场对这家公司当前的情绪偏负面，有时是对短期不利消息的过度反应，有时则是反映了确实存在的基本面风险。
不过，并不是所有低位股都“有毒”。本文提到的三家公司虽然今年表现不佳，但其基本面依旧稳健，业务具备长期恢复与增长潜力。Lowe’s Companies（NYSE: LOW）、Procter & Gamble（NYSE: PG）与Chevron（NYSE: CVX）目前的股息收益率均超过标普500指数平均的1.2%，对偏好稳定现金流的长期投资者而言极具吸引力。
以下是为何它们是当下值得考虑纳入投资组合的优质高股息股票：
Lowe’s Companies：股息收益率 2.2%
作为美国第二大家居改善零售商，Lowe’s年初至今股价已下跌逾9%（截至6月27日），逼近其52周低点206.39美元。市场担忧在经济疲软环境下，消费者会削减房屋翻新与维修支出，这一担心在当前背景下并非毫无根据，但更多是短期性的。
公司预计当前财政年度（截至来年1月）的可比销售额将维持持平或小幅增长1%。虽然不算亮眼的增长数据，但这也意味着公司不预期收入将出现断崖式下滑，显示出其在逆势下的稳健性。
当前Lowe’s的派息率仅为38%，财务状况支撑其持续稳定分红。虽然短期内公司可能不具备强劲上涨动能，但从长期角度来看，估值合理，且作为一家“股息之王”（Dividend King）——连续50年以上派息增长记录——具备极高的投资价值。当前估值为19倍TTM市盈率，股息收益率为2.2%，适合长期配置。
Procter & Gamble：股息收益率 2.6%
Procter & Gamble（宝洁）目前股息率约为2.6%，进入本周交易时，距离其52周低点156.58美元仅相差数美元。年初至今股价跌幅约为5%，虽然并不算剧烈，但足以让这只蓝筹股接近年度低位。
2024年第一季度，公司实现净销售额198亿美元，同比下降2%。不过剔除汇率变动、资产剥离及并购影响后的有机增长率依旧维持在1%。这虽然不是一个令人振奋的增长数字，但对宝洁而言，这种稳定本身就是一种优势。
宝洁旗下拥有众多家喻户晓的消费品牌，包括Pampers、Tide等日常必需品。虽然在通胀或经济压力下部分消费者可能会选择价格更低的无牌产品，但目前并没有证据显示其销售受到实质性冲击。
宝洁公司已连续69年提高分红，是另一个“买了可以长期放着不动”的典范。当前虽为2.6%收益率，但随着时间推移，股息持续增长的可能性很大。对于希望拥有稳定现金流的长期投资者而言，是一个非常值得考虑的优质标的。
Chevron：股息收益率 4.8%
本次推荐名单中股息最高的股票来自于能源巨头Chevron，当前股息收益率高达4.8%。尽管原油价格在过去一年里下跌，Chevron年初至今的股价仅微跌约1%，相对坚挺。
由于油气行业高度依赖大宗商品价格，Chevron的业绩存在一定波动。在截至3月31日的最近一个季度中，雪佛龙公司净利润同比下滑37%，降至35亿美元。但这主要受到油价下跌影响，若未来油价回升，盈利能力可能迅速反弹。
尽管盈利有所下滑，公司依然维持了连续38年的分红增长历史，目前派息率约为75%。Chevron作为全球领先的石油和天然气生产商，其规模与行业地位使其成为相对稳健的长期投资标的，尤其适合追求高股息的投资者。
目前股价虽在近一个月有所反弹，但距离其52周低点132.04美元仍不远。现阶段可能正是逢低布局的良机。
总结：
在当前市场环境中寻找兼具稳健业务与丰厚分红的股票并不容易，而上述三家公司在各自领域具备核心竞争力、分红记录稳定、财务健康。虽然它们在2024年的市场表现略显疲软，但这也为长期投资者提供了以较低估值买入的机会。
无论是喜欢防御型消费品（如PG），还是偏好稳定分红的能源股（如CVX），或是长期看好美国房屋改善需求的投资者（如LOW），这三只股票都具备长期持有的吸引力。
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